那么，面對(duì)現(xiàn)今物流環(huán)境的巨變，新零售背景下的物流金融有哪些不同？造成物流經(jīng)營(yíng)者金融信用不佳的原因何在，如何規(guī)避？如何做好物流金融風(fēng)控問(wèn)題？等等。2018中國(guó)物流企業(yè)家年會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，路歌副總裁王滌非帶來(lái)了自己獨(dú)到的見(jiàn)解。

以下是根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)整理的內(nèi)容

各位朋友，大家下午好，我是路歌金融的王滌非，今天給大家?guī)?lái)的主題是“平臺(tái)模式下，物流金融發(fā)展戰(zhàn)略”，我會(huì)從三個(gè)方面：新零售下的現(xiàn)代物流，現(xiàn)代物流下的物流金融以及路歌物流金融發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)闡述今天的主題。

先看一個(gè)當(dāng)下炙手可熱的議題：新零售。說(shuō)到新零售，就不得不說(shuō)到互聯(lián)網(wǎng)。

互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)是觸達(dá)。

在沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代里，觸達(dá)方式局限在一個(gè)特定的范圍內(nèi)，比如秋天到了想換秋裝，會(huì)去商場(chǎng)挑選自己喜歡的品牌和衣服；比如想了解最新的財(cái)經(jīng)新聞，會(huì)訂閱相關(guān)的報(bào)紙、雜志，或者守在電視機(jī)前看相關(guān)的節(jié)目；再比如商務(wù)談判的主要形式還是面對(duì)面溝通，為了目標(biāo)達(dá)成，大部分的時(shí)間都在奔波的路上。

互聯(lián)網(wǎng)極大的提升了觸達(dá)的效率，釋放了大量的生產(chǎn)力，從而改變了我們的生活，也深入地改變了商業(yè)的組織發(fā)展形式。這種商業(yè)組織形式的變革在過(guò)去的近20年里最明顯的表現(xiàn)就是原先的線下商業(yè)流量大量的轉(zhuǎn)移到了線上，消費(fèi)者足不出戶(hù)就可以觸達(dá)到自己需要的產(chǎn)品信息，交易自己喜愛(ài)的商品。

天下沒(méi)有不散的筵席，互聯(lián)網(wǎng)紅利的盛宴，已逐漸進(jìn)入了甜品階段，隨著拼多多將中國(guó)最后一批有生消費(fèi)力量互聯(lián)網(wǎng)化，紅利已然不剩多少。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)的紅利行將結(jié)束的時(shí)候，如何保持增長(zhǎng)，挖掘新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)就變成了擺在所有品牌商面前的難題？

此時(shí)，新零售順勢(shì)而來(lái)。新商業(yè)環(huán)境中的新零售，表現(xiàn)出了令人興奮的想象空間，線上與線下資源與效率的整合，這種協(xié)同從表象上看給人一種新零售就是O2O的幻覺(jué)，但在我看來(lái)，O2O僅僅是新零售發(fā)展的外在表現(xiàn)形式，新零售的內(nèi)核：

一、數(shù)據(jù)化。數(shù)據(jù)的沉淀是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的天然結(jié)晶。在過(guò)去近20年的互聯(lián)網(wǎng)化歷程中，以自然人為主要存在的交易主體，圍繞著社交與商品交易兩大場(chǎng)景，有意無(wú)意的沉淀了海量的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)的來(lái)源也不再為單一的線上購(gòu)物數(shù)據(jù)，結(jié)構(gòu)化的衣食住行等各個(gè)方面的數(shù)據(jù)使得消費(fèi)者的形態(tài)更加立體；數(shù)據(jù)的交互不再是單向傳輸，從品牌商到消費(fèi)者的信息傳輸由原來(lái)的單向傳輸已然演變成消費(fèi)者同時(shí)也會(huì)將需求與體驗(yàn)?zāi)嫦騻鬏斀o品牌商的雙向傳輸。

這些來(lái)自于消費(fèi)者真實(shí)想法的數(shù)據(jù)很好的幫助品牌商做出生產(chǎn)決策，同時(shí)也為產(chǎn)品創(chuàng)新提供了很好的試驗(yàn)田；多維的數(shù)據(jù)分析為品牌商引導(dǎo)了消費(fèi)者的潛在需求。消費(fèi)者不知道自己需要的需求引導(dǎo)成為巨大的商業(yè)契機(jī)，模糊查找和精確查找成為兩條同樣優(yōu)秀的產(chǎn)品路線，在消費(fèi)者選擇困難的時(shí)候，“猜你喜歡”會(huì)高效的幫助TA達(dá)成交易。

二、現(xiàn)代物流。在零售智能化的同時(shí)，現(xiàn)代物流的就變得不可或缺。新零售下，現(xiàn)代物流的核心意義是穩(wěn)定與高效。相對(duì)于高效而言，穩(wěn)定的意義更大，比如從網(wǎng)上購(gòu)買(mǎi)一件商品，運(yùn)輸?shù)臅r(shí)間是2天，第二次購(gòu)買(mǎi)了一件相同的商品，運(yùn)輸?shù)臅r(shí)間卻變成了5天，這種不穩(wěn)定的用戶(hù)體驗(yàn)必然是糟糕的；在穩(wěn)定性等同的情況下，比拼的就是運(yùn)輸效率，說(shuō)直白一些就是速度。

心理學(xué)上的7秒鐘理論闡述的是人與人在見(jiàn)面的時(shí)候，產(chǎn)生的好惡決定于見(jiàn)面的頭7秒，這一理論曾被廣泛的用于營(yíng)銷(xiāo)上，體現(xiàn)了消費(fèi)者的耐心可貴，在社會(huì)整體節(jié)奏不斷加快的今天，消費(fèi)者的耐心更能被認(rèn)為是最珍貴的情感，“我們不愿等待”幾乎成為了大家共同的心聲，曾幾何時(shí)，物流的速度更是成為了評(píng)判商家的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。在新零售的商業(yè)環(huán)境下，現(xiàn)代物流的整合與發(fā)展圍繞著穩(wěn)定與高效正在有序的進(jìn)行，規(guī)?；⒕W(wǎng)絡(luò)化、平臺(tái)化的現(xiàn)代物流正在成為新零售發(fā)展的重要支柱。

在數(shù)據(jù)化和現(xiàn)代物流的支撐下，線上與線下的最終融合成為必然的趨勢(shì)，無(wú)論是品牌商還是消費(fèi)者，原先線上線下的涇渭分明將會(huì)漸漸的淡化，O2O是很好的外在表現(xiàn)形式，而更重要的是，以數(shù)據(jù)化和現(xiàn)代物流為內(nèi)核的新零售業(yè)態(tài)，正在構(gòu)建一個(gè)基于共同利益體的新商業(yè)時(shí)代。

那么新零售下的物流金融又有哪些不同呢？

這是根據(jù)我們的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)總結(jié)的物流企業(yè)金融信用的特點(diǎn)：

1、信用卡的卡均逾期率要高于全行業(yè)的平均值；

2、信用卡的正常額度使用率的區(qū)間范圍在70%-90%，其中大額信用卡的滿(mǎn)額使用率很高；

3、常用信用卡的發(fā)卡方大多集中在民生，平安，招商等全國(guó)性股份制銀行，來(lái)自于四大行的信用卡數(shù)量很少；

4、除去車(chē)貸，房貸之外的經(jīng)營(yíng)性貸款中，各地商行和新興的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)占據(jù)半壁江山，且額度有限；

5、最近三個(gè)月的信用報(bào)告查詢(xún)次數(shù)較多，有較高比例的互保現(xiàn)象；

從這里我們可以發(fā)現(xiàn)，物流行業(yè)的金融信用由于種種原因是相對(duì)較弱的，而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)過(guò)分的依賴(lài)于金融信用來(lái)決策授信更是加劇了物流經(jīng)營(yíng)者融資難的問(wèn)題，在沒(méi)有充分深入的研究行業(yè)的情況下，僅僅依靠金融信用決策授信，常常會(huì)出現(xiàn)無(wú)信可授的尷尬局面，所以如果我們深入行業(yè)去探究造成物流經(jīng)營(yíng)者金融信用不佳的原因，那主要還有以下兩點(diǎn)：

1、早年的創(chuàng)業(yè)維艱。中小物流企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，早年大多數(shù)都是從行業(yè)的最底層一步步做起來(lái)，有了豐富的經(jīng)驗(yàn)和一定的資源創(chuàng)立企業(yè)，但是企業(yè)的初創(chuàng)期和發(fā)展期，為了維持企業(yè)的發(fā)展，經(jīng)營(yíng)者常常四處籌集發(fā)展資金，除了找親戚朋友周轉(zhuǎn)，尋求金融機(jī)構(gòu)是最直接的方法，但是輕資產(chǎn)的物流企業(yè)很難從金融機(jī)構(gòu)獲得有效的長(zhǎng)期資金，所以在物流企業(yè)的這個(gè)時(shí)期，無(wú)論是稀缺的小額貸款還是信用卡的循環(huán)使用，逾期在所難免，這些在創(chuàng)業(yè)初期無(wú)奈留下的負(fù)面信用記錄在之后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)都對(duì)經(jīng)營(yíng)者產(chǎn)生影響。

2、金融信用并不是物流行業(yè)發(fā)展的核心信用機(jī)制。以央行信用報(bào)告為代表的金融信用體系，有一個(gè)制度上的不足，就是金融信用的私密性過(guò)強(qiáng)。從理論上說(shuō)，一個(gè)人的金融信用，在沒(méi)有本人充分授權(quán)的基礎(chǔ)上，是不可能為他人知曉的。目前國(guó)家對(duì)失信人的公示制度就是在一定程度上去克服金融信用制度上的不足，但是成為失信人其實(shí)也不是一件容易的事情，金融信用不佳很難對(duì)于個(gè)人產(chǎn)生難以接受的影響，所以在物流行業(yè)中，金融信用很難發(fā)揮其應(yīng)有的作用。

物流行業(yè)發(fā)展的核心信用機(jī)制是業(yè)務(wù)信用。物流業(yè)務(wù)的發(fā)展是物流企業(yè)賴(lài)以生存的唯一因素。物流行業(yè)是資金密集型行業(yè)，對(duì)資金的規(guī)模和時(shí)效都有著極高的要求，而能夠滿(mǎn)足規(guī)模和時(shí)效的企業(yè)往往能在上下游的議價(jià)中獲得充分的談判權(quán)，從而獲得優(yōu)質(zhì)的價(jià)格和服務(wù)，從行業(yè)中脫穎而出，形成良性循環(huán)。這種對(duì)上下游，尤其是下游資金規(guī)模和時(shí)效保證就是物流行業(yè)的業(yè)務(wù)信用，所以，在很多情況下，物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)者犧牲金融信用來(lái)保障業(yè)務(wù)信用的做法其實(shí)是萬(wàn)般無(wú)奈之舉。

犧牲金融信用確實(shí)會(huì)對(duì)物流企業(yè)的經(jīng)營(yíng)融資造成負(fù)面影響，但并不是無(wú)解之題，經(jīng)營(yíng)者尚且可以從風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)寬松的金融機(jī)構(gòu)，民間金融機(jī)構(gòu)或者親戚朋友處嘗試解決資金問(wèn)題；但是一旦犧牲業(yè)務(wù)信用，形成企業(yè)拖欠賴(lài)賬的外部形象，企業(yè)輕則需要付出高額成本，比如下游報(bào)價(jià)中包含的可能的額外（拖欠）賬期的價(jià)格，重則無(wú)貨可運(yùn)，無(wú)車(chē)可調(diào)，很快就會(huì)舉步維艱，難以為繼。

所以，在物流行業(yè)，業(yè)務(wù)信用是要大于金融信用的。

再來(lái)看資金。

物流行業(yè)是典型的資金密集型行業(yè)，資金是物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的血液，資金的渠道已經(jīng)成了物流企業(yè)發(fā)展的底牌，是企業(yè)的核心布局。在企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理中，除了自身經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)所帶來(lái)的資金流之外，外部的金融資源理應(yīng)成為物流企業(yè)發(fā)展的核心資源。

我們來(lái)看這張圖：

1、經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)形成的資金流。這部分資金絕大多數(shù)都會(huì)投入再運(yùn)轉(zhuǎn)，以確保核心利潤(rùn)項(xiàng)目正常有序進(jìn)行，穩(wěn)定性最好，使用效率最高；

2、銀行長(zhǎng)期抵押貸款。這部分資金穩(wěn)定性較好，使用效率一般，同時(shí)也有較高的門(mén)檻，對(duì)抵押品有要求；

3、銀行短期經(jīng)營(yíng)性貸款。這部分資金穩(wěn)定性也相對(duì)較好，但使用效率須改進(jìn)，需要頻繁續(xù)貸，同時(shí)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模有較高的要求；

4、非銀金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融資金。在物流行業(yè)較為流行的是保理模式和動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押模式，通過(guò)上游信用、聯(lián)合信用、非標(biāo)質(zhì)押或利益共同體等模式獲得金融資金，這部分資金穩(wěn)定性和使用效率取決于金融機(jī)構(gòu)自身資金面和運(yùn)作模式，授信門(mén)檻相對(duì)于銀行體系更普惠；

5、平臺(tái)類(lèi)創(chuàng)新金融方案。在此渠道，平臺(tái)提供數(shù)據(jù)、場(chǎng)景和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，持牌金融機(jī)構(gòu)通過(guò)垂直在物流細(xì)分行業(yè)的平臺(tái)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者提供金融支持。這部分資金的使用效率因?yàn)槠脚_(tái)的互聯(lián)網(wǎng)基因而效率最高，資金的穩(wěn)定性取決于金融機(jī)構(gòu)的資金面情況和風(fēng)險(xiǎn)偏好。這種模式也是對(duì)行業(yè)覆蓋范圍最廣的模式，是真正的普惠金融模式。

有經(jīng)驗(yàn)的朋友肯定能發(fā)現(xiàn)，從上到下，資金的價(jià)格是逐漸提高的，同時(shí)靈活性也是逐漸提高的。右邊是我們根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)將物流行業(yè)按營(yíng)業(yè)額做的劃分，那么企業(yè)在做資金布局的時(shí)候，會(huì)怎么做呢？

他一定會(huì)根據(jù)自身的能力去選擇適合自己的主體資金和補(bǔ)充資金，并根據(jù)每種資金的穩(wěn)定性和使用效率合理的使用金融資金，將金融資金的價(jià)值最大化，這才是物流企業(yè)真正的資金邏輯。

所以物流金融在實(shí)際操作的時(shí)候，業(yè)務(wù)的定位非常關(guān)鍵，是物流企業(yè)的主體資金還是補(bǔ)充資金，不同的定位，邏輯是截然不同的。

再來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)話題實(shí)在是太大，如果要說(shuō)，三天都說(shuō)不完，所以今天只能簡(jiǎn)單的說(shuō)個(gè)框架。物流金融的風(fēng)險(xiǎn)也是分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)部分，顧名思義，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就是整體性的，對(duì)于行業(yè)個(gè)體具有不可抗力的金融風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)就是具體到行業(yè)個(gè)體本身的金融風(fēng)險(xiǎn)，今天主要簡(jiǎn)單講下系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

1、產(chǎn)業(yè)升級(jí)。產(chǎn)業(yè)升級(jí)貌似是每個(gè)行業(yè)都在談的話題，但是在物流行業(yè)表現(xiàn)的尤為明顯。無(wú)車(chē)承運(yùn)人模式推動(dòng)下的平臺(tái)化運(yùn)作模式，讓運(yùn)力下沉甚至是直采到車(chē)成為利潤(rùn)不斷攤薄的上游企業(yè)的新希望，去中間化成為熱點(diǎn)話題；新零售項(xiàng)目下對(duì)數(shù)據(jù)化運(yùn)營(yíng)模式和現(xiàn)代物流的新要求較大程度的出清了無(wú)效物流運(yùn)作，提升了效率；網(wǎng)絡(luò)化零擔(dān)的興起和發(fā)展正在不斷的沖擊著物流的組織形式，淘汰落后的組織服務(wù)形式。無(wú)論是哪一種的產(chǎn)業(yè)升級(jí)形式，最終都會(huì)是以落后的玩家出局，玩法規(guī)則重塑為結(jié)局。

2、人性的欲望。人性對(duì)于欲望的追求本無(wú)可厚非，但是這種對(duì)于欲望的追求如果用在了金融上，就成為了不加節(jié)制的金融杠桿。在我看來(lái)，財(cái)務(wù)規(guī)劃是物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)最痛的點(diǎn)之一。能夠很好的規(guī)劃財(cái)務(wù)，有清晰明確可執(zhí)行的財(cái)務(wù)計(jì)劃的物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)者實(shí)屬少數(shù)。大多數(shù)的物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)者是憑借著對(duì)市場(chǎng)的直覺(jué)和對(duì)自身經(jīng)營(yíng)能力的信心經(jīng)營(yíng)企業(yè)，對(duì)資金的渴望逐漸超過(guò)了對(duì)企業(yè)承受能力的清晰認(rèn)知，金融高杠桿屢見(jiàn)不鮮。

3、黑天鵝效應(yīng)。如果說(shuō)金融高杠桿讓物流企業(yè)成為艱難負(fù)重的前行者，那么黑天鵝事件就成為了壓死駱駝（違約）的最后一根稻草。在過(guò)去的實(shí)踐工作中，我曾多次被問(wèn)到：“一家基本面優(yōu)秀，還款意愿和還款能力俱佳的物流企業(yè)還會(huì)出現(xiàn)違約嗎？”我都會(huì)回答：“會(huì)的，因?yàn)槲粗蛩靥?，因?yàn)楹谔禊Z無(wú)處不在?！北热纾谖锪鞯恼麄€(gè)鏈條上，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問(wèn)題，對(duì)下游的傳導(dǎo)都會(huì)呈現(xiàn)倍增效應(yīng)，A物流企業(yè)出現(xiàn)支付問(wèn)題，影響到的可能是下游多家物流企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，下游的物流企業(yè)可能又會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)往下游再傳遞，最終的結(jié)果可能就變成了下游原本經(jīng)營(yíng)良好的企業(yè)承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，這也是為什么說(shuō)產(chǎn)業(yè)鏈越往下游，風(fēng)險(xiǎn)越大的原因。

這是路歌分析個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)的四個(gè)方向，由于時(shí)間的原因，就不展開(kāi)闡述了。

最后給大家?guī)?lái)路歌金融，路歌金融是專(zhuān)注于物流領(lǐng)域的金融產(chǎn)品服務(wù)商，以國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的無(wú)車(chē)承運(yùn)平臺(tái)-路歌為依托，從物流行業(yè)的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)出發(fā)，以生產(chǎn)、生活、生意為核心，為規(guī)模以上物流企業(yè)，中小微物流企業(yè)以及卡車(chē)司機(jī)提供多層次的物流金融服務(wù)。

這張圖是路歌金融的發(fā)展版圖，可以清晰的看到分為三個(gè)部分，首先是面向頭部大型3PL企業(yè)，路歌金融滿(mǎn)足他們財(cái)務(wù)規(guī)劃和短期融資需求，第二部分是處于中間層的中小物流企業(yè)和路歌簽約的聯(lián)盟經(jīng)紀(jì)人，路歌金融支撐其業(yè)務(wù)發(fā)展，第三部分也是最重要的是大量的卡車(chē)司機(jī)，我們圍繞生產(chǎn)，生意和生活提供金融服務(wù)。

平臺(tái)是行業(yè)的最高級(jí)戰(zhàn)略，而金融是平臺(tái)的核心動(dòng)力，謝謝大家。