市值被認(rèn)為是評(píng)價(jià)一家上市公司是否優(yōu)秀、是否得到市場(chǎng)認(rèn)可的一個(gè)重要指標(biāo)，這背后映射著一家公司的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和發(fā)展?fàn)顩r，市場(chǎng)對(duì)公司當(dāng)前和未來(lái)價(jià)值的綜合評(píng)估，包括投資者對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、成長(zhǎng)潛力、品牌價(jià)值等方面的預(yù)期，在一定程度上可以說(shuō)明一家公司是否值錢，市值較高的公司通常意味著市場(chǎng)認(rèn)為其具有較高的價(jià)值和投資潛力。

那么，2024年各家物流上市企業(yè)的市值表現(xiàn)情況如何？

上市物流企業(yè)市值T0P20

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年進(jìn)入上市物流企業(yè)市值前20強(qiáng)的企業(yè)有：中遠(yuǎn)?？?、順豐控股、上港集團(tuán)、大秦鐵路、中通快遞、滿幫集團(tuán)、京東物流、寧波港、東方海外國(guó)際、青島港、招商局港口、海豐國(guó)際、極兔速遞、圓通速遞、中國(guó)外運(yùn)、中集集團(tuán)、建發(fā)股份、機(jī)器人、唐山港、東航物流。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、同花順

從市值TOP 20來(lái)看，主要呈現(xiàn)出以下幾大看點(diǎn)：

首先，前五家物流企業(yè)的市值均突破千億元大關(guān)。其中，中遠(yuǎn)?？胤€(wěn)居榜首，成為唯一一家市值超過(guò)2000億元的物流企業(yè)。值得注意的是，此前兩年，順豐一直占據(jù)行業(yè)市值第一的位置。此外，中遠(yuǎn)海控和順豐也是僅有的兩家進(jìn)入中國(guó)市值榜單100強(qiáng)的物流企業(yè)，分別位列第56名和第70名。

其次，在審視2024年物流行業(yè)市值TOP 20的企業(yè)陣容時(shí)，我們可以清晰地看到，這些企業(yè)無(wú)一不是各自領(lǐng)域的佼佼者，頭部效應(yīng)明顯。

例如，上港集團(tuán)是全國(guó)首家整體上市的港口股份制企業(yè)，2024年上海港年集裝箱吞吐量首次突破5000萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，創(chuàng)下全球港口集裝箱運(yùn)輸史上最高紀(jì)錄，并有望連續(xù)第15年居全球首位。大秦鐵路是我國(guó)鐵路煤炭運(yùn)輸龍頭核心企業(yè)，被譽(yù)為“中國(guó)鐵路在資本市場(chǎng)的戰(zhàn)略旗艦”，在國(guó)家“西煤東運(yùn)”“北煤南運(yùn)”能源運(yùn)輸體系中占據(jù)重要地位。中通快遞是加盟制龍頭企業(yè)，以其較強(qiáng)的盈利能力，有望繼續(xù)在行業(yè)保持領(lǐng)先。滿幫集團(tuán)是行業(yè)領(lǐng)先的數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)，近年來(lái)業(yè)務(wù)加速增長(zhǎng)，盈利能力也在持續(xù)提升。京東物流是中國(guó)最大的一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)商之一，通過(guò)接入淘天平臺(tái)及加大海外擴(kuò)張，有望促進(jìn)長(zhǎng)期收入增長(zhǎng)。中國(guó)外運(yùn)是是招商局集團(tuán)物流業(yè)務(wù)統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)平臺(tái)和統(tǒng)一品牌，根據(jù)Transport Topics全球海運(yùn)/空運(yùn)貨代50強(qiáng)榜單，2024年中國(guó)外運(yùn)海運(yùn)貨代位居全球第二、亞洲第一；空運(yùn)貨代位列全球第五、亞洲第一。東航物流作為我國(guó)航空貨運(yùn)領(lǐng)軍者，市場(chǎng)份額近20%，2021年完成混改并成功上市，成為“航空物流第一股”。

另外，從行業(yè)屬性看，近幾年高市值的企業(yè)主要聚焦于港航行業(yè)（如中遠(yuǎn)海控、上港集團(tuán)、寧波港、青島港、招商局港口、唐山港等）。據(jù)了解，2024年上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)與中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)均有顯著增幅，平均值比2023年高出148%和64%。運(yùn)價(jià)的上漲也進(jìn)一步推動(dòng)了行業(yè)市值的上升。然而，考慮到供需關(guān)系的變化，預(yù)計(jì)2025年運(yùn)價(jià)可能會(huì)有所回落。

同時(shí)，快遞（如順豐、中通、極兔、圓通）也是高市值居多的行業(yè)。從快遞和港航行業(yè)看，以上這些大型港航企業(yè)和快遞企業(yè)通常擁有龐大的資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

市值漲幅T0P20

據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，截至2024年末，100強(qiáng)公司總市值合計(jì)60萬(wàn)億元，相較上年末的46.45萬(wàn)億元大幅增長(zhǎng)。這一增長(zhǎng)趨勢(shì)在物流行業(yè)也得到了體現(xiàn)。2023年，物流行業(yè)中年度漲幅超過(guò)30%的企業(yè)僅有5家，而到了2024年，這一數(shù)字顯著增加至12家。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、同花順

市值高達(dá)2300億元的中遠(yuǎn)?？?，以70%的年度漲幅在行業(yè)中名列前茅。這一顯著增長(zhǎng)首先得益于整個(gè)集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)的景氣程度，推動(dòng)了中遠(yuǎn)?？貥I(yè)績(jī)的強(qiáng)勁提升。2024年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1747.37億元，同比增長(zhǎng)29.80%；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)達(dá)到381.24億元，同比增長(zhǎng)72.73%。特別是在第三季度，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)尤為亮眼，營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)72.00%和285.70%，其中集裝箱航運(yùn)和碼頭業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健的增長(zhǎng)。當(dāng)然漲幅排名考前的海豐國(guó)際、青島港等同樣受益于行業(yè)的景氣。

同時(shí)，中遠(yuǎn)?？卦?024年積極實(shí)施了股份回購(gòu)和增持計(jì)劃，包括A股和H股的回購(gòu)，以及控股股東中遠(yuǎn)海運(yùn)集團(tuán)的增持行動(dòng)。這些舉措不僅增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)公司的信心，也對(duì)公司市值的增長(zhǎng)產(chǎn)生了直接的正面影響。

淮河能源以近70%的年度漲幅位居行業(yè)第二，其是一家集物流、貿(mào)易、港口、運(yùn)輸為一體的國(guó)有控股上市公司，近年來(lái)以港口為戰(zhàn)略支撐點(diǎn)和物流平臺(tái)，向現(xiàn)代物流企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，重點(diǎn)構(gòu)建形成了煤炭物流和集裝箱外貿(mào)物流兩大業(yè)務(wù)板塊。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，淮河能源的上漲主要得益于市場(chǎng)對(duì)淮河能源的重組計(jì)劃有較高的預(yù)期，尤其是控股股東淮南礦業(yè)多次承諾將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，同時(shí)其電力集團(tuán)的核心資產(chǎn)為優(yōu)質(zhì)大型火力發(fā)電機(jī)組，符合當(dāng)前政策鼓勵(lì)和支持方向。

值得一提的是，在2024年，滿幫集團(tuán)和京東物流這兩家在2023年曾經(jīng)歷市值負(fù)增長(zhǎng)的企業(yè)實(shí)現(xiàn)了顯著的市值回升。特別是滿幫集團(tuán)，其市值漲幅達(dá)到了57%。這一漲幅早已有跡可循，滿幫集團(tuán)在2024年6月被福布斯顧問(wèn)評(píng)為最佳成長(zhǎng)股榜單第五名。福布斯顧問(wèn)指出，自滿幫2021年首次IPO以來(lái)，收入和利潤(rùn)指標(biāo)每年都在增長(zhǎng)，預(yù)期滿幫的五年EPS平均年增長(zhǎng)率高達(dá)29%。就拿最近的業(yè)績(jī)來(lái)看，滿幫第三季度歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為11.2億元，同比增長(zhǎng)了50.16%，營(yíng)收和利潤(rùn)均超出了業(yè)績(jī)指引。

此外，安能、德馬科技等企業(yè)延續(xù)了上一年大漲趨勢(shì)，申通則以30%的漲幅位列快遞股第一，其在2024年的收入、快遞業(yè)務(wù)量和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)了較快增長(zhǎng)，比如其2024年前三季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)接近兩倍的增長(zhǎng)。

市值跌幅T0P20

從2024年各上市物流企業(yè)的市值變化來(lái)看，漲跌情況與企業(yè)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)和所處行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境有著密切的聯(lián)系。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、同花順

比如2024年跌幅達(dá)63.5%的達(dá)達(dá)集團(tuán)，首先這一跌幅與其所在的互聯(lián)網(wǎng)零售行業(yè)整體表現(xiàn)不佳有關(guān)，該行業(yè)整體下跌了0.70%；同時(shí)其所在在即時(shí)配送和零售領(lǐng)域面臨來(lái)自美團(tuán)、順豐同城等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的激烈競(jìng)爭(zhēng)，值得一提的是，順豐同城在該年的股價(jià)跌幅也達(dá)10%；此外，其財(cái)務(wù)表現(xiàn)還受到業(yè)務(wù)調(diào)整和渠道切換的影響，譬如自2024年5月，達(dá)達(dá)集團(tuán)開始戰(zhàn)略聚焦京東主站場(chǎng)域，減少對(duì)獨(dú)立APP的投入，導(dǎo)致廣告收入下降。這些因素共同影響了達(dá)達(dá)集團(tuán)的股價(jià)表現(xiàn)。

去年實(shí)現(xiàn)30%漲幅的盛豐物流在2024年沒想到竟然跌幅達(dá)63%！盛豐物流于2023年3月在美上市，是納斯達(dá)克“中國(guó)合同物流第一股”，其在上市短短幾個(gè)月便上漲了一倍多，此后又經(jīng)歷了暴漲暴跌。這可能也與行業(yè)低迷及其業(yè)績(jī)表現(xiàn)相關(guān)，2024年前6個(gè)月，盛豐物流營(yíng)收雖然實(shí)現(xiàn)了20%左右的增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)了20%左右的下跌。

極兔在2024年的股價(jià)波動(dòng)性也較大，主要原因可能涉及到解禁壓力、業(yè)績(jī)表現(xiàn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)估值等，比如2024年4月27日，極兔迎來(lái)了上市發(fā)行股份的解禁期。這意味著大量股份可以自由交易，市場(chǎng)上的供給增加，可能導(dǎo)致股價(jià)承壓。

同時(shí)，2024年智能物流板塊經(jīng)歷了一定的市場(chǎng)波動(dòng)。盡管在2023年該板塊的股價(jià)表現(xiàn)不俗，但到了2024年，包括蘭劍智能、瑞晟智能、中科微至、科捷智能、音飛儲(chǔ)存等在內(nèi)的多家企業(yè)股價(jià)均出現(xiàn)了下滑。

最后，需要注意的是，市值并不等同于公司的實(shí)際價(jià)值。市值可能會(huì)受到市場(chǎng)情緒、投機(jī)行為等因素的影響，出現(xiàn)波動(dòng)。因此，在評(píng)估公司的投資價(jià)值時(shí)，除了關(guān)注市值外，還需要結(jié)合公司的基本面分析、行業(yè)狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等多方面的因素進(jìn)行綜合判斷。

*表格中的市值均為2024年12月31日數(shù)據(jù)，港股和美股按照當(dāng)天匯率轉(zhuǎn)換

作者 | 物流麻將胡

來(lái)源 | 物流沙龍

此文系作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表物流沙龍立場(chǎng)