10月20日晚間，全球最大的光伏一體化企業(yè)晶科能源發(fā)布公告稱，計(jì)劃通過發(fā)行全球存托憑證（GDR）的方式在德國法蘭克福證券交易所掛牌上市。晶科能源成為繼陽光電源后本周第二家披露發(fā)行GDR赴德上市預(yù)案的光伏企業(yè)。
兩家企業(yè)募投項(xiàng)目中，分別有晶科能源“美國1GW高效組件項(xiàng)目”和陽光電源“海外逆變設(shè)備及儲能產(chǎn)品擴(kuò)建項(xiàng)目”為境外募投項(xiàng)目。兩家企業(yè)均表示，加速海外布局有助于公司靈活應(yīng)對國際貿(mào)易壁壘，加強(qiáng)公司全球交付的能力和靈活性。同時(shí)，通過發(fā)行GDR，企業(yè)也可以吸引更多國際投資者，更好應(yīng)對行業(yè)競爭和海外市場挑戰(zhàn)。
兩龍頭擬境外上市募資
GDR，即存托憑證的一種，主要是為了解決境外公司在境內(nèi)發(fā)行證券以及境內(nèi)投資者投資境外公司證券的需求。
公告顯示，晶科能源本次在德國法蘭克福證券交易所發(fā)行GDR募集資金總額不超過人民幣45億元或等值外幣，將主要用于美國1GW高效組件項(xiàng)目和山西二期14GW一體化生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目。GDR發(fā)行價(jià)格按規(guī)定將不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日A股收盤價(jià)均價(jià)的九折。
德國是歐洲最大的單一光伏市場。2024年4月，晶科能源就曾向德國最大的光伏電站之一——The Witznitz Solar Park交付了超過110萬件新型N型組件。而法蘭克福證券交易所是歐洲第二大證券交易所。若順利發(fā)行上市，將進(jìn)一步提升晶科能源在德國和歐洲市場的知名度，助力公司海外業(yè)務(wù)與
融資渠道的良性發(fā)展。
此前，10月14日晚，陽光電源發(fā)布公告，擬在德國法蘭克福證券交易所發(fā)行境外GDR，預(yù)計(jì)新增基礎(chǔ)證券A股股票不超過總股本10%，擬募集資金不超過48.78億元。
陽光電源稱，此次募資資金將主要用于四大主營項(xiàng)目。其中，擬使用近20億元用于建設(shè)年產(chǎn)20GWh先進(jìn)儲能裝備制造項(xiàng)目、17.6億元用于海外逆變設(shè)備及儲能產(chǎn)品擴(kuò)建項(xiàng)目、6.3億元用于數(shù)字化提升項(xiàng)目、4.96億元用于南京研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。
陽光電源表示，海外市場新能源參與電力系統(tǒng)盈利模式多樣，經(jīng)濟(jì)性較強(qiáng)，市場整體對逆變設(shè)備、儲能產(chǎn)品的價(jià)格敏感度相對較低，海外銷售價(jià)格及產(chǎn)品毛利率通常略高于國內(nèi)同類型產(chǎn)品。
吸引國際長線資本
經(jīng)過兩年左右的深度調(diào)整，光伏產(chǎn)業(yè)的估值水平已經(jīng)接近歷史低位。高盛曾在近期的一份
報(bào)告中指出，光伏行業(yè)本輪下行周期正進(jìn)入尾聲，并有可能在2025年迎來周期性底部，需求可持續(xù)性將在2025年及以后推動(dòng)產(chǎn)能利用率回升。
長期來看，在全球發(fā)展綠色能源和低碳經(jīng)濟(jì)的共識下，光伏發(fā)電作為最清潔、最經(jīng)濟(jì)的能源形式，滲透率仍有巨大提升空間。
在行業(yè)回升的過程中，具備技術(shù)、市場和規(guī)模優(yōu)勢的龍頭企業(yè)往往受到國際長線資本青睞。晶科能源、陽光電源作為光伏組件和逆變器環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)，是2022年GDR發(fā)行提速擴(kuò)容后首批擬赴德上市的企業(yè)，也是2023年GDR新規(guī)后首批開展海外融資的企業(yè)。
如能在法蘭克福證券交易所順利掛牌，晶科能源將成為首家中美歐三地上市的光伏企業(yè)，國際化資本運(yùn)作能力進(jìn)一步提升。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，通過在行業(yè)低谷期引入國際長線投資者，晶科能源將強(qiáng)化資金儲備，優(yōu)化負(fù)債率和融資成本，提升可持續(xù)發(fā)展和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，作為全球市場份額的領(lǐng)跑者，長期投資價(jià)值也將得到充分彰顯。
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[羅戈導(dǎo)讀]光伏巨頭晶科能源擬發(fā)行GDR赴德上市
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