受益出口高景氣及盈利能力提升，2023Q1業(yè)績同比增長54%，超市場預期

2023年一季度公司營收39.3億元，同比增長9%，環(huán)比增長29%；歸母凈利潤2.9億元，同比增長54%，環(huán)比增長21%；扣非歸母凈利潤2.8億元，同比增長52%，環(huán)比增長22%，業(yè)績超市場預期。主要原因是出口維持較高景氣度，疊加鋰電電動化產(chǎn)品銷量旺盛，原材料價格回落所致。盈利能力方面，一季度毛利率18.15%，同比提升2.87pct，凈利率7.67%，同比提升2.18pct，銷售費用率、管理費用率、研發(fā)費用率、財務費用率分別為3.01%、2.15%、4.3%、0.36%，同比提升0.21pct、0.01pct、0.22pct、-0.09pct。

國內制造業(yè)需求有望修復，疊加出口維持較高增長，驅動行業(yè)景氣上行

2023年3月制造業(yè)PMI為51.9，連續(xù)3個月榮枯線以上，國內制造業(yè)景氣有望持續(xù)修復，叉車下游需求邊際改善。2022年全年機動工業(yè)車輛總銷售量達到104.80萬臺，同比下滑4.68%；出口達到36.15萬臺，同比增長14.50%，2023年出口有望維持高增長，持續(xù)驅動行業(yè)景氣上行。2023年3月叉車行業(yè)銷量12.31萬臺，同比下降2.34%，累計銷量28.47萬臺，同比增長1.47%。

以鋰電為主的叉車電動化趨勢凸顯，對燃油叉車替代有望提速

2022年國內電動叉車占比已經(jīng)達到64.39%，平衡重式叉車中電動化比例突破26.14%，鋰電池叉車銷量占電動叉車比例達64.23%，同比提升13.66pct，以電動叉車、新能源鋰電叉車為代表的車型競爭力明顯提升，以鋰電為主的叉車電動化趨勢有望持續(xù)。一類鋰電叉車以其全生命周期經(jīng)濟性，操控性，環(huán)保性形成了對四、五類內燃叉車的替代效應，同時使用性能方面優(yōu)于鉛酸電池叉車，疊加國內鋰電產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，對鉛酸電池叉車形成較強的競爭優(yōu)勢。

新能源產(chǎn)品前瞻布局+國內外渠道優(yōu)勢持續(xù)鞏固公司行業(yè)龍頭地位

2022年憑借在鋰電池、驅動電機、整車電控等關鍵零部件的前瞻布局，高強度投入新能源工業(yè)車輛核心技術研發(fā)，完成了1.5-48t平衡重式叉車、20-32t牽引車、集裝箱正面吊和空箱堆高機等系列高壓鋰電車型的開發(fā)，構筑起強勁的市場競爭壁壘。在國內外市場設立了70余家直屬銷售分、子公司及600余家授權經(jīng)銷商和特許經(jīng)銷店，打造了60余個國內區(qū)域性營銷服務中心，同時公司加快國際化發(fā)展步伐，產(chǎn)品海外市場銷售規(guī)?？焖偬嵘?，公司出口臺量、營業(yè)收入連續(xù)十多年位列行業(yè)前茅，2023年海外收入占比有望突破40%以上。