受到2020年疫情影響，物流作為供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)設(shè)施，社會價值體現(xiàn)明顯，從而引起了資本市場對物流行業(yè)的關(guān)注，尤其是在物流科技領(lǐng)域中的創(chuàng)新發(fā)展。

ps：本文節(jié)選自《2020-2021羅戈物流行業(yè)年報》，更多年報內(nèi)容請點擊“年報”查看。

1.整體情況

2020年羅戈研究共收錄物流行業(yè)融資事件約169起，同比增長64%；公開部分融資金額累計約637.07億人民幣，同比小幅增長5%。

2021年上半年，羅戈研究共收錄物流行業(yè)融資事件約132起，公開部分融資金額累計約751.85 億人民幣。

2017年后物流行業(yè)的熱度有所下滑，但是受到2020年新冠疫情的影響，物流再次被資本所重視。在當(dāng)今社會，物流已不再只是物資流通的一個渠道，而是作為社會的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施，成為經(jīng)濟流通、社會流動、生活保障不可或缺的基礎(chǔ)屏障。從圖中我們可以看到，2021上半年的融資金額已經(jīng)超過2020年度的累計融資金額，資本對于物流行業(yè)的關(guān)注度在不斷增加，尤其是在物流科技領(lǐng)域等賽道。

2.投融資輪次分布

（1）從融資輪次的數(shù)量上看

【1】2020年物流行業(yè)融資以早期為主，戰(zhàn)略投資事件增多

2020年，B輪之前的早期投融資事件數(shù)量在整體占有絕大部分比重，為64%，C/D/E/F輪等中后期投融資占比較低12%。與此同時，2020年戰(zhàn)略投資共計39起，從2019年占比17%漲至23%。 

【2】2020年上半年，A(+)輪占比超半數(shù)

A(+)輪49起，占比37%；B(+)輪25起，占比19%；種子/天使5起，B(+)輪及之前累計占比60%；戰(zhàn)略投資28起，占比21%；整體占比情況與2020年基本持平。

（2）從融資輪次的金額上看

戰(zhàn)略投資融資規(guī)模較大，2020年39起戰(zhàn)略投資共披露金額達178.46億人民幣，2021年28起戰(zhàn)略投資共披露金額為211.61億人民幣。

A（+）輪融資次數(shù)最多，2020年融資次數(shù)最多為69起，但共計金額為58.91億人民幣，2021年上半年49起共計卻有170.23億人民幣。

3.投融資規(guī)模

（1）投資趨于謹(jǐn)慎，0.1-10億元之間融資規(guī)模占比較高

2020年與2021上半年投資規(guī)模占比相似，0.1-10億元之間融資規(guī)模占比較高，分別為67%和66%，且投資者對于大規(guī)模投資更加趨于謹(jǐn)慎。

（2）投資者對投融資項目更為謹(jǐn)慎，減少了在剛起步、未成規(guī)模、商業(yè)模式尚未得到驗證的企業(yè)項目上的投資

2020年共69家企業(yè)公布A（+）輪融資，披露金額共計58.91億元人民幣，其中有14家企業(yè)為億元級的融資，1家十億元以上的融資企業(yè)。

4.投融資細(xì)分行業(yè)

本小節(jié)將會從物流運營服務(wù)（快遞服務(wù)、快運企業(yè)、合同物流、網(wǎng)絡(luò)貨運、同城物流、即時物流、冷鏈物流、跨境物流和倉儲服務(wù)）和物流科技（自動/無人駕駛、物流機器人和物流信息化）兩個大類對目前的投融資現(xiàn)狀進行闡述。

4.1 貨運物流賽道融資情況

從融資次數(shù)方面，供應(yīng)鏈服務(wù)/合同物流、跨境物流以及倉儲服務(wù)排在前列。而從融資金額方面，排在前三的領(lǐng)域分別為：快遞服務(wù)、跨境物流和快運企業(yè)。

值得一提的是，截止目前，2020年和2021年各有1起百億級的融資事件且均在貨運物流賽道，2020年滿幫集團獲得17億美元（約為110.5億人民幣）的F輪融資，2021年極兔速遞獲得18億美元（約為117億人民幣）的戰(zhàn)略融資。

2020年，模式跑通后的企業(yè)備受資本青睞，資本流向各領(lǐng)域頭部企業(yè)，強者越強，頭部企業(yè)獲得了超十億元級甚至達到百億元級的融資，如：滿幫集團（約17億美元）、中國國際貨運航空（近50億元）、行云集團（6億美元）、南航物流（33.55億美元）、貨拉拉（5.15億美元）、安能物流（3億美元）……

（1）供應(yīng)鏈服務(wù)/合同物流

結(jié)合融資次數(shù)和金額來看，供應(yīng)鏈服務(wù)/合同物流雖然發(fā)生20起融資事件，但是公開的融資金額較少，且大部分為戰(zhàn)略融資和前期融資，融資金額最大的是南航物流獲得33.55億人民幣戰(zhàn)略融資。

南航物流混改落地，引入8家投資主體共增資近34億元

2020年12月22日，南方航空旗下全資子公司南方航空貨運物流正式迎來混改，以“增資擴股+員工持股”的方式引入隱山資本、鐘鼎資本、雙百壹號、君聯(lián)資本、中金資本、中金浦成、中國外運共7家投資主體，并實施員工持股，總計增資額達33.55億元。本次增資擴股后，南方航空仍為南航物流的控股股東，持股比例由100%降至55%。

公告顯示，南航物流混改募集的資金，將重點投入到增加航空貨運運力、加強地面物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，構(gòu)建"天地合一"航空物流產(chǎn)業(yè)體系。

目前，三大航的貨運改革都已經(jīng)進入了落地實施階段。

東航旗下的東航物流2017年完成混改，2021年6月9日東航物流已正式IPO上市。

國航則于2020年8月20日將其旗下的中國國際貨運航空有限公司在北交所掛牌增資，擬募集資金對應(yīng)持股比例不超過31%，擬征集投資方數(shù)量不超過10個，擬募集資金金額擇優(yōu)確定。

（2）快遞/快運服務(wù)

快遞服務(wù)的融資事件主要集中在2021年，共發(fā)生5起融資事件，其中快遞企業(yè)極兔速遞獲得18億美元的大額融資，宅急送獲得10億人民幣B輪融資；余下3起均為末端快遞服務(wù)企業(yè)。

快運企業(yè)雖然僅發(fā)生6起融資事件，但是融資金額主要都是上億級的，其中安能物流已經(jīng)完成F輪融資并已提交招股說明書步入IPO進程中。

極兔速遞完成18億戰(zhàn)略融資，持續(xù)布局國際業(yè)務(wù)。

極兔速遞獲得18億美元（約為117億人民幣）戰(zhàn)略投資是截至目前貨運物流中金額最高的。極兔作為成立不足六年、打入國內(nèi)不足一年的快遞企業(yè)已取得日訂單量就超過了2000萬，國內(nèi)轉(zhuǎn)運中心近80個，全國省市覆蓋率達100%的成績。而中通做到日訂單量2000萬，卻用了16年。

與其他快遞公司相比，極兔的優(yōu)勢是海外市場，業(yè)務(wù)覆蓋中國、印度尼西亞、越南、馬來西亞、泰國、菲律賓、柬埔寨及新加坡八個國家，擁有超過240個大型轉(zhuǎn)運中心、600組智能分揀設(shè)備、8000輛自有車輛，運營超過23000個網(wǎng)點，員工數(shù)量近35萬人。

因此，極兔速遞持續(xù)布局國際業(yè)務(wù)。今年3月，極兔國際物流有限公司的香港直飛印度新德里包機業(yè)務(wù)開啟試運營，并將在3月至8月期間，每周提供兩班直飛貨運包機服務(wù)，滿足跨境電商客戶的一站式物流需求。

（3） 同城物流

同城物流中，貨拉拉已完成F輪融資；背靠順豐控股的順豐同城今年也有在港上市的計劃；快狗打車和閃送也在加緊布局。

【1】貨拉拉

2021年1月20日，貨拉拉完成F輪融資，融資金額為15億美元。而2020年12月，貨拉拉剛剛完成E輪5.15億美元融資，投資方包括紅杉資本中國、高瓴資本、順為資本。一個月內(nèi)，貨拉拉就累計融資超20億美元。

2015年3月，貨拉拉完成天使輪融資，截至目前，已累計完成8輪融資，累計融資金額約24.75億美元（約合160億元人民幣）。

貨拉拉多輪融資背后，其資金用途也出現(xiàn)明顯變化。具體而言，貨拉拉C輪融資前，主要聚焦于城市擴張；2017年10月，貨拉拉完成C輪融資，融資主要用于已落地城市的深耕運營，以及拓展2B產(chǎn)品等新業(yè)務(wù)；2019年2月，貨拉拉完成D輪融資，并稱融資將主要用于已有業(yè)務(wù)在中國大陸及東南亞、印度市場的擴張，以及發(fā)展企業(yè)版、汽車銷售等新投入業(yè)務(wù)；而對于2020年12月和2021年1月的E輪、F輪融資，則表示將用于下沉市場的業(yè)務(wù)拓展，并在多元業(yè)務(wù)布局和物流數(shù)智化方面持續(xù)發(fā)力。

【2】快狗打車

GOGOVAN（快狗速運）于2013年在香港成立。2017年8月27日，GOGOVAN完成與58速運的合并事項，次年，58速運正式更名為“快狗打車”。

與貨拉拉不同的是，快狗打車的是以B端市場為主。這與快狗的前身GOGOVAN有關(guān)，GOGOVAN在亞洲6個國家或地區(qū)的14個城市擁有超過18萬名注冊司機，擁有多家企業(yè)級客戶。而58速運借助GOGOVAN的強大資源，也持續(xù)發(fā)展自己在大陸及東南亞市場的業(yè)務(wù)擴張的能力。快狗打車也憑借著58在大陸的用戶和流量優(yōu)勢，不斷滲入C端。

在融資方面，快狗打車比起貨拉拉就略顯薄弱，貨拉拉從2015年以來共獲得8次融資，總金額約160億人民幣，而快狗打車合體后，共獲得融資金額為36.38億元。

快狗打車截至2020年12月?lián)碛?50萬平臺注冊司機，業(yè)務(wù)范圍覆蓋6個國家及地區(qū)的400個城市，服務(wù)用戶超3000萬；而截止2020年9月，貨拉拉業(yè)務(wù)范圍覆蓋至352座內(nèi)地城市，全平臺（中國市場及海外市場）月活司機達48萬，月活用戶超過720萬。

無論是在融資情況還是目前成績上，貨拉拉在同城貨運市場依然位列榜首，但快狗打車也不容小覷。

（4）跨境物流

受新冠肺炎疫情的沖擊，中國跨境電商出口逆勢崛起，跨境物流的熱度也隨之不斷增加，運去哪已完成D輪融資，行云集團獲得C輪融資……除去這些主營業(yè)務(wù)是跨境物流的企業(yè)，順豐、中通、菜鳥等國內(nèi)快遞企業(yè)都不約而同將目光鎖定海外。因此，未來資本對跨境物流的青睞只多不少。

4.2 物流科技賽道融資情況

伴隨著人類社會的發(fā)展和科學(xué)技術(shù)的進步，形成于20世紀(jì)初期的物流技術(shù)已經(jīng)引入現(xiàn)代高端科技，使物流運作速度加快,其效率不斷提高。中國物流科技的發(fā)展經(jīng)過AGV、SaaS、電子面單、無人機、多級地址庫、無人倉以及目前的無人駕駛。

2020年，物流科技成為投資大熱領(lǐng)域。在疫情的影響下，能夠柔性應(yīng)對市場變化成為物流企業(yè)必備的能力之一，使得賦予物流智能化、信息化的產(chǎn)物被企業(yè)所重視，相對應(yīng)的物流科技領(lǐng)域（信息化、自動化等）備受資本青睞。

據(jù)羅戈研究收錄，2020年至今，物流科技領(lǐng)域（包括物流信息化、物流機器人、自動/無人駕駛）共發(fā)生投融資210次數(shù)，總披露金額約為552.02億元，大部分位于A、B輪或者戰(zhàn)略投資階段，行業(yè)競爭激烈。

2021年1-6月，融資次數(shù)為97次。自動/無人駕駛領(lǐng)域不論是融資次數(shù)還是融資金額都占絕大的比例，共發(fā)生48起融資事件，累計融資金額約為222.31億人民幣。雖然物流機器人領(lǐng)域的融資次數(shù)比物流信息化領(lǐng)域多，但是融資金額卻相差不大。其中，自動/無人駕駛領(lǐng)域的小馬智行、踏歌智行和圖森未來在18個月中均獲得4輪融資。

5.投資機構(gòu)

紅杉、鐘鼎、高瓴、IDG等專業(yè)投資機構(gòu)在物流業(yè)保持活躍、逐步構(gòu)建自身物流生態(tài)圈，阿里、騰訊等具有關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)布局戰(zhàn)略的巨頭也不甘示弱；其中后者更加看重的是投資為集團帶來的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)和補充效果。

……

羅戈研究對于2020年1月-2021年6月的物流行業(yè)動態(tài)進行梳理，從商流變化、物流運行數(shù)據(jù)、資本傾向、技術(shù)變革、創(chuàng)新解決方案等多維度對物流行業(yè)進行分析，對商流的格局變化、物流細(xì)分行業(yè)的新動態(tài)、供應(yīng)鏈與物流的創(chuàng)新、綠色低碳供應(yīng)鏈的建設(shè)等方面進行深入的探討與分析，為大家展現(xiàn)后疫情時代物流的形態(tài)。

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