重磅！順豐以約175.6億港元收購(gòu)嘉里物流51.8%股權(quán)

2月9日晚間，順豐發(fā)布公告稱(chēng)，為了進(jìn)一步提升一體化綜合物流解決方案能力，完善貨運(yùn)代理及國(guó)際業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局，本公司擬通過(guò)全資子公司 Flourish Harmony 向聯(lián)交所主板上市公司——Kerry Logistics Network Limited（嘉里物流聯(lián)網(wǎng)有限公司）（股票簡(jiǎn)稱(chēng)：嘉里物流）合資格股東及購(gòu)股權(quán)持有人發(fā)出部分要約和購(gòu)股權(quán)要約。本次交易完成后，嘉里物流將成為順豐控股子公司。

公告顯示，本次交易總對(duì)價(jià)約為175.6億港元，收購(gòu)目標(biāo)公司 約9.3億股股份（約占標(biāo)的公司已發(fā)行股本的 51.8%和全面攤薄股本的 51.5%）及注銷(xiāo)相關(guān)標(biāo)的公司購(gòu)股權(quán)持有人持有的代表標(biāo)的公司于最終截止日未行使購(gòu)股權(quán)數(shù)量的 51.8%的標(biāo)的公司購(gòu)股權(quán)（以 3.5 公告發(fā)出之日標(biāo)的公司未行使的購(gòu)股權(quán)數(shù)量為基礎(chǔ)計(jì)算，對(duì)應(yīng)購(gòu)股權(quán)股數(shù)為 5615227 股）。若成功完成本次交易，嘉里物流仍將保持聯(lián)交所主板上市地位，其公眾持股比例將從 25%更改為 15%。

據(jù)悉，嘉里物流核心業(yè)務(wù)包括綜合物流、國(guó)際貨運(yùn)代理及供應(yīng)鏈解決方案。 其集團(tuán)總部位于香港特別行政區(qū)，擁有橫跨六大洲遍及全球的網(wǎng)絡(luò)，包括位于大中華及東盟地區(qū)的最大規(guī)模之一的配送網(wǎng)絡(luò)和樞紐業(yè)務(wù)。

截至目前，嘉里物流對(duì)外發(fā)行的總股本為約17.97億股，其中 KGL通過(guò)間接的方式合計(jì)持有目標(biāo)公司 約11.34億股，占目標(biāo)公司攤薄前總股本的63.1%，為標(biāo)的公司的控股股東。標(biāo)的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)圖如下：

嘉里物流2019 年度和 2020 年上半年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：

嘉里物流三大業(yè)務(wù)（國(guó)際貨運(yùn)、物流營(yíng)運(yùn)、香港貨倉(cāng)）中，20H1國(guó)際貨運(yùn)收入占比57.2%，貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)26.1%；物流營(yíng)運(yùn)收入占比42.4%，貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)58.7%；香港貨倉(cāng)收入占比0.4%，貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)15.2%。嘉里物流將自身香港倉(cāng)庫(kù)（135億港幣）、臺(tái)灣地區(qū)業(yè)務(wù)（約12.6億港幣）剝離掉后，交易對(duì)價(jià)約為340.9億港幣（175.55億交易對(duì)價(jià)/51.5%攤薄后股比），同時(shí)調(diào)整兩項(xiàng)業(yè)務(wù)（3成左右）凈利潤(rùn)后估值約29.1x。

在業(yè)務(wù)協(xié)同上，嘉里物流有強(qiáng)大的全球貨代網(wǎng)絡(luò)及及清關(guān)能力，也有泰國(guó)上市快遞公司Kerry Express，也能補(bǔ)充國(guó)內(nèi)及亞洲區(qū)域間補(bǔ)充供應(yīng)鏈管理能力及客戶(hù)交叉銷(xiāo)售，能進(jìn)一步加強(qiáng)順豐的國(guó)際運(yùn)輸業(yè)務(wù)以及供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)能力。